文 | 李德林 編輯 | 張佳儒

看著不斷上漲的股票，你是不是后悔沒有早一點買入股票？當股價暴漲 450% 的時候，你大腿拍爛，有一種錯過走上人生巔峰的感覺的時候，上市公司的大股東實在是太心疼你了，說，孩子，別悲傷，我給你一點股票吧。你滿倉殺進去，于是，你套牢了，你的世界黑如墨。

在你悲傷的時候，大股東正在默默地數錢，你以為他割了你的韭菜就能快活？開玩笑，割韭菜的有幾個好下場的？山東墨龍的股東們給股民們上了一課，不是所有的上市公司摘帽都能放鞭炮慶祝，山東墨龍的慶祝鞭炮還沒有停下來的時候，股民們的哭聲已經撕心裂肺，因為大股東們在摘帽的時候，以 180 邁的速度沖下山摘了股民們的桃子，現在一地雞毛。

山東墨龍是個搞石油機械制造和出口的公司，現在 A 股市值 37 億左右，H 股 24 億港元左右。這是 2025 年 5 月 12 日的市值，在 5 月 7 日當天，山東墨龍港股市值最高 60 億港元。是不是很驚訝？咋個短短幾天，市值就蒸發了 60%？難道是有人不講武德偷襲？瞧你說的，4 月 30 日的時候，山東墨龍港股股價才 1.3 港元多一點點，就在我們放假期間，山東墨龍 H 股就爆發了。

山東墨龍 2021 年營收 37.34 億，到 2022 年下降到 27.66 億，可是到了 2023 年直接腰斬到 13.17 億。更重要的是從 2021 年到 2023 年，山東墨龍就沒有賺錢，歸屬母公司的凈利潤從虧損 3.68 億，擴大到 2022 年的虧 4.25 億，2023 年進一步擴大到 5.67 億。營收是自由落體地下滑，利潤虧損逐年加大，難怪審計師對公司的持續經營能力有疑問。

到了 2024 年，山東墨龍戴上 ST 帽子，港股就一直在 1 港元左右徘徊。2024 年的財報猶如一針興奮劑。營收穩住了，13.56 億，因賣了 3 家子公司股權，一口氣賺了 2.6 億，把歸母凈利潤也拉到虧損 4369 萬。經營持續性風險解除了，ST 的帽子甩掉了。H 股 4 月 30 日當天就漲了 15%，到了 5 月 6 日，山東墨龍 H 股直接拉漲了 188%。A 股從 6 日開始連續三天拉漲停。

山東墨龍的股民們都在放鞭炮，有一種雨過天晴的爽感，很多人都在悔恨摘帽前沒有多買一點。因為 5 月 6 日不僅摘帽，還被納入港股通了。A 股一直是 H 的 4 倍，港股通了買 H 股豈不是賺翻？資金沖到港股去了。山東墨龍的大股東魯麗系一看，大家太熱情了，既然你們那么喜歡 H 股，我就勉為其難地賣給你們一點吧。大家開始瘋狂爭搶這滾燙的籌碼。

5 月 7 日，山東墨龍 H 股最高漲幅超過 45%，短短 4 天就漲了 450% 以上，魯麗系一看，大家積極性已經調動起來了，那就開始給大家派發籌碼吧。5 月 7 日和 5 月 8 日，魯麗集團旗下的智夢控股及其一致行動人磐金置業、鴻森物流和瑞森新材拋掉 1.07 億 H 股，占公司總股本的 13.3866%。智夢控股及其一致行動人手上還有 4481 萬股，5 月 9 日智夢控股又拋了一把，持股只剩 1600 萬股了。

好家伙，股民就想買點股票，魯麗系這是要把上市公司都要賣給股民啊。

魯麗集團為啥想摘桃子呢？因為山東墨龍陷入困境，2020 年 9 月，壽光國資開始接手了，公司開始緩過來了。與其說是摘桃子，還不如說是心有不甘，因為壽光國資進入之前，山東墨龍的老板跟魯麗集團的老板就簽訂過 24.89% 的股權轉讓協議，因為協議沒有披露，監管機構出具了警示函，還記入誠信檔案。魯麗系一看，新郎不是我，還挨處分，太窩囊了。

既然壽光國資紓困了，山東墨龍未來無憂啊，那就搞唄。身為第三大股東的智夢控股開始不斷舉牌，連續舉牌 10 次，金額高達 4.12 億元，持股比例達到 20%。而國資持股比例只有 29.53%，只要魯麗系再舉牌，很容易成為山東墨龍的當家了。沒想到，2021 年，山東墨龍再次被立案調查了，魯麗系就再也沒有舉牌了，之后就是業績一路下滑，直到戴上 ST 帽子。

天有不測風云，2024 年魯麗集團卷入了擔保案，被強制執行 9948.99 萬元，期間還向山東墨龍輸送了兩名董事。沒想到 2024 年的財報公布后，ST 帽子摘掉了，股價飆漲。魯麗系就借坡下驢，把籌碼拋給了股民。飆漲之后就是下坡，短短幾天，山東墨龍 A 股跌幅超過 15%，H 股跌了 60%，反正 5 月 7 日接了魯麗系 H 股籌碼的人，現在已經哭的稀里嘩啦的。到底還有沒有機會回本呢？

山東墨龍公布年報的時候，大家看到的是 2024 年的摘帽喜訊，而 2025 年一季度，營收 2.91 億元，凈利潤 542.32 萬。公司主業盈利能力并未有實質性改善，扣非后凈利潤仍虧損 491.31 萬元。所以呢？魯麗系把股票都賣給股民才是人間清醒。面對山東墨龍大股東的清倉式減持，也許，老百姓會說，他們真是腳板兒底下抹油，跑得快啊。